La inflación en México bajó a 3.63% en la primera mitad de octubre, su nivel más bajo en meses, lo que podría permitir al Banco de México nuevos recortes en la tasa de interés.
La inflación en México registró una desaceleración mayor a la esperada durante la primera quincena de octubre, alcanzando una tasa anual de 3.63%, su nivel más bajo en varios meses. Este comportamiento abre la posibilidad de que el Banco de México (Banxico) considere nuevos recortes en la tasa de interés durante su próxima reunión a inicios de noviembre.
De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), los precios al consumidor aumentaron 3.63% respecto al mismo periodo del año pasado, cifra inferior a la estimación promedio de 3.73% proyectada por analistas consultados por Bloomberg, y también menor al 3.78% registrado en la quincena anterior.
La inflación subyacente, que excluye los precios más volátiles como los de alimentos y combustibles, se situó en 4.24%, ligeramente por debajo del 4.30% observado a finales de septiembre. Cabe recordar que Banxico mantiene como meta un nivel inflacionario del 3%, con un margen de variación de un punto porcentual.
“El resultado está en línea con las expectativas de que Banxico continuará siguiendo los pasos de la Reserva Federal de Estados Unidos en las próximas reuniones, llevando la tasa de referencia al 7% antes de que termine 2025 y posteriormente al 6.50% hacia finales de 2026”, explicó Gabriel Casillas, director de economía para América Latina en Barclays Plc.
En septiembre, Banxico redujo la tasa de interés en un cuarto de punto, ubicándola en 7.50%, aunque mantuvo abierta la posibilidad de nuevos ajustes. Sin embargo, el consenso dentro de la Junta de Gobierno ha estado dividido; el subgobernador Jonathan Heath votó por mantener sin cambios la tasa, lo que refleja distintas posturas dentro del organismo.
Entre los factores que impulsaron la baja se encuentra la disminución en los precios de frutas y verduras, que registraron una caída del 1.27% en la primera mitad de octubre. En contraste, la electricidad mostró un incremento del 1.79% debido al término de programas de subsidios gubernamentales en 18 ciudades del país.
El estratega de XP Investimentos, Marco Oviedo, destacó que el comportamiento de la inflación subyacente fue positivo, gracias a la reducción en los precios de los productos perecederos. “La lectura actual prepara el terreno para otro recorte en noviembre, con la inflación general disminuyendo y ofreciendo argumentos a los sectores más dovish, incluso si la Reserva Federal aún no define su postura”, comentó.
Las minutas recientes de Banxico evidencian que los miembros de su Junta de Gobierno mantienen diferencias sobre el comportamiento futuro de los precios: mientras algunos consideran que la inflación se está moderando gradualmente hacia el objetivo, otros advierten que los menores costos de financiamiento podrían generar presiones inflacionarias imprevistas.
