Vanguard considera a México un mercado estratégico con alto potencial de crecimiento, rendimientos competitivos y estabilidad, según su CEO Salim Ramji, pese al endeudamiento global y la incertidumbre económica internacional.
En un escenario internacional marcado por el avance acelerado de la inteligencia artificial y la presión que generan los crecientes niveles de endeudamiento gubernamental, Vanguard, una de las firmas de inversión más grandes del mundo, identifica a México como uno de los mercados más prometedores para los próximos años. Su director general, Salim Ramji, destacó que el país mantiene condiciones que lo convierten en un punto estratégico para la expansión de capital, especialmente en contraste con economías altamente endeudadas como Estados Unidos.
De acuerdo con los economistas de la organización, la economía global se encuentra en una fase denominada el “juego de la soga”, un estira y afloja entre dos tendencias decisivas: por un lado, la revolución tecnológica encabezada por la inteligencia artificial, capaz de detonar una nueva era de productividad; por el otro, el fuerte endeudamiento acumulado por las naciones, agravado por el envejecimiento demográfico. Mientras la innovación abre posibilidades de prosperidad, la carga financiera puede limitar la estabilidad gubernamental.
En ese contexto, destaca que la deuda estadounidense ya alcanza el 100 % del PIB, una proporción compartida con otras economías avanzadas pertenecientes a la OCDE. México, en contraste, se mantiene con un nivel alrededor del 55 %, una cifra que para Vanguard resulta especialmente atractiva. La compañía explicó en entrevista con Bloomberg Businessweek que esta distancia marca un diferencial favorable para invertir, aun cuando la economía mexicana enfrenta un crecimiento moderado y proyecciones de apenas 1 % para 2025.
Vanguard administra más de 11 billones de dólares, una cifra comparable con triplicar el PIB del Reino Unido. Su influencia global es determinante: figura entre los principales accionistas de gigantes como Apple y Nvidia. No obstante, la firma opera bajo un modelo único de propiedad mutua: los fondos son dueños de la empresa, y los inversionistas son dueños de los fondos, lo que crea una estructura enfocada en la reducción de costos y la rentabilidad a largo plazo.
El interés por México no es reciente. Hace siete años, la firma abrió su primera oficina en el país, lo que permitió atraer activos de inversionistas mexicanos y latinoamericanos por alrededor de 67 mil millones de dólares. Entre esos clientes se incluyen las Afores, responsables de administrar los fondos para el retiro de millones de trabajadores.
En 2024, Vanguard nombró por primera vez a un CEO proveniente fuera de la empresa. Salim Ramji, abogado canadiense y exejecutivo de BlackRock —donde dirigió el segmento de ETFs— asumió el mando de la compañía, generando amplio interés en los mercados financieros. Durante su visita a la sede en Ciudad de México, ubicada en el Edificio Virreyes, Ramji expuso la visión de Vanguard respecto al país: “México parece un mercado realmente excelente en el cual invertir”, afirmó al analizar los pronósticos económicos para la próxima década.
Según el Vanguard Capital Markets Model, las empresas mexicanas podrían ofrecer rendimientos anuales entre 7.6 % y 9.6 % en renta variable, superiores a los proyectados para Estados Unidos, China y Europa, aunque por debajo de los estimados en Brasil. En renta fija, las previsiones apuntan a alrededor de 7.5 %, sustentadas en la política monetaria del Banco de México. Para la firma, estas cifras consolidan al país como un destino atractivo tanto para inversionistas regionales como globales interesados en diversificar portafolios de largo plazo.
La visión positiva no se limita al sector financiero. En análisis reciente, el economista sénior Adam Schickling destacó la resiliencia económica de México, incluso ante la incertidumbre comercial con Estados Unidos. Señaló que el PIB real se aceleró 0.6 % impulsado por manufactura y servicios, que las exportaciones crecieron 4.3 % en la primera mitad de 2025, y que el país conserva una posición competitiva dentro del T-MEC gracias a una tasa arancelaria efectiva cercana al 8 %, una de las más bajas a nivel global. Además, las tendencias de nearshoring continúan fortaleciendo a México como centro manufacturero en Norteamérica, beneficiado por su proximidad geográfica, su estructura laboral y la integración con industrias estadounidenses.
Durante la conversación, Ramji insistió en que la inteligencia artificial será uno de los factores más transformadores para la economía global en la próxima década. Afirmó que, aunque existe un gran optimismo en torno a su impacto en productividad —especialmente en Estados Unidos—, la verdadera incertidumbre radica en la velocidad y escala con que la tecnología será adoptada en sectores públicos y privados. Vanguard ya integra IA en procesos internos, y alrededor del 40 % de sus empleados ha completado capacitación especializada.
Joseph Davis, economista en jefe de Vanguard, aborda este tema de forma profunda en su libro Coming into View, donde plantea tres escenarios futuros: uno de continuidad económica tradicional, otro donde la IA resulta menos efectiva y los déficits aumentan los costos financieros, y un tercero —el más probable, con hasta 55 % de probabilidad— en el que la inteligencia artificial genera un salto histórico en productividad antes de 2035.
Sobre el efecto de la IA en el empleo, Ramji reconoce la incertidumbre y señala que, aunque la tecnología ofrece un potencial extraordinario, su implementación depende de la adaptación humana. Destacó que los cambios suelen tardar más de lo anticipado, recordando cómo las predicciones sobre internet en los años noventa se cumplieron, pero a un ritmo más lento del esperado.
Al ser cuestionado sobre la presión que ejerce el presidente Donald Trump sobre la Reserva Federal, Ramji evitó especular y expresó confianza en la autonomía e integridad histórica de la institución, así como en la fortaleza de los mercados de capital estadounidenses.
En conclusión, Vanguard sostiene que México se encuentra en una posición privilegiada para atraer inversiones a largo plazo, respaldado por estabilidad fiscal, crecimiento sostenido, ventajas comerciales y un entorno global que, aunque incierto, ofrece oportunidades para quienes apuesten por la diversificación estratégica.
