Pemex colocará 31,500 mdp en deuda en pesos, su primera emisión local en seis años, en un entorno de mayor refinanciamiento y expectativa por la revisión del T-MEC.
Petróleos Mexicanos (Pemex) regresará al mercado local de deuda con una colocación en pesos por 31 mil 500 millones, la primera en seis años, en una operación que podría marcar el inicio de un periodo particularmente dinámico para los mercados financieros nacionales.
La emisión, equivalente a aproximadamente 1.8 mil millones de dólares, se concretaría esta semana y se suma a recientes movimientos corporativos como la colocación de 12 mil millones de pesos realizada por Grupo Bimbo. De acuerdo con estimaciones de Grupo Financiero Banorte, el volumen acumulado de emisiones de largo plazo por emisores no bancarios podría superar el récord mensual previo.
Si el total de febrero rebasa los 52 mil 700 millones de pesos registrados en noviembre de 2022, se trataría del mayor monto mensual desde que se tiene registro en 2004.
El entorno financiero favorece esta tendencia. Se anticipan nuevos recortes a la tasa de interés por parte del Banco de México y una recuperación del Producto Interno Bruto (PIB) hacia 2025, factores que podrían incentivar un aumento en las emisiones locales durante este año. Además, diversas empresas están acelerando operaciones antes de la próxima revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), proceso que podría generar episodios de volatilidad en los mercados.
Analistas de Banorte señalaron que prevén deuda adicional para respaldar inversiones y adquisiciones, y estiman que las emisiones corporativas podrían incrementarse en 2026, incluso superando el récord observado en 2017, cuando las colocaciones locales alcanzaron 229 mil millones de pesos.
Moody’s Local México advirtió que las principales compañías del país enfrentan vencimientos relevantes en los próximos años. Para los 15 mayores emisores, entre ellos América Móvil y Fibra Uno, los montos que vencerán en 2026 y 2027 prácticamente duplican los previstos originalmente para 2025 y 2026. Según la calificadora, las empresas suelen iniciar procesos de refinanciamiento entre 12 y 24 meses antes del vencimiento.
En el caso de Pemex, la emisión permitirá renovar deuda local con vencimiento este año y forma parte de una estrategia integral para fortalecer su balance financiero y avanzar hacia la autosuficiencia en 2027.
Otras compañías relevantes también han manifestado su intención de emitir deuda en el mercado local. Kimberly-Clark de México contempla colocaciones por hasta 12 mil millones de pesos, mientras que Coca-Cola Femsa podría emitir hasta 10 mil millones.
Desde BBVA, el estratega William Snead calificó el regreso de Pemex al mercado como una señal positiva y consideró que un sólido apetito por parte de los inversionistas podría abrir la puerta a futuras emisiones, incluso en mercados externos.
