Netflix refinanció parte de un préstamo puente de 59 mil mdd y extendió vencimientos hasta 2030 para respaldar su oferta por Warner Bros Discovery.
Netflix avanzó en la reestructuración del financiamiento destinado a su oferta de adquisición por Warner Bros Discovery, al refinanciar parte de un préstamo puente por 59 mil millones de dólares con deuda más barata y con plazos más largos, lo que fortalece su posición financiera de cara a una de las mayores operaciones del sector del entretenimiento en la última década.
De acuerdo con documentos presentados esta semana, la compañía obtuvo una línea de crédito rotativa por 5 mil millones de dólares, así como dos préstamos a plazo con desembolso diferido por un total de 10 mil millones de dólares. Estos recursos se utilizarán para sustituir parcialmente la línea de crédito puente inicial, dejando alrededor de 34 mil millones de dólares pendientes de sindicación entre instituciones financieras.
La operación se enmarca en el acuerdo alcanzado a principios de diciembre, que valora los estudios y activos de streaming de Warner Bros en aproximadamente 82 mil 700 millones de dólares. Posteriormente, la entrada de Paramount Skydance con una oferta hostil por la totalidad de Warner Bros detonó una guerra de ofertas que ha reconfigurado el panorama de la industria del entretenimiento y ha implicado compromisos de deuda multimillonarios.
La junta directiva de Warner Bros recomendó a sus accionistas rechazar la propuesta de Paramount y mantener el acuerdo con Netflix, al considerar que la oferta rival, respaldada por cerca de 54 mil millones de dólares en deuda, es inferior y presenta riesgos financieros elevados.
No obstante, Netflix enfrenta desafíos regulatorios y políticos para concretar la adquisición. Legisladores estadounidenses han advertido posibles implicaciones antimonopolio, mientras que la empresa ha buscado tranquilizar a su personal asegurando que la operación no implicará el cierre de estudios.
En cuanto a la estructura de la deuda, la línea de crédito revolvente vencerá en 2030 o tres años después de que se cierre la operación, lo que ocurra primero, mientras que los préstamos a plazo tendrán vencimientos escalonados a dos y tres años. Se prevé que Netflix continúe recurriendo a los mercados de capital para sustituir el financiamiento puente por deuda de mayor plazo, previsiblemente con grado de inversión, respaldada por su calificación crediticia A3 de Moody’s y A de S&P Global Ratings.
